Nesta sexta-feira (29), o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) divulgou que o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil registrou um crescimento de 1,1% no primeiro trimestre de 2026, superando as expectativas iniciais do mercado financeiro. O avanço foi impulsionado pelo desempenho robusto da indústria e pela resiliência do setor de serviços e da agropecuária.
No entanto, o Ministério da Fazenda e analistas econômicos alertam que esse ritmo forte deve perder tração, com uma desaceleração mais evidente prevista para o segundo semestre deste ano. O movimento é apontado como um reflexo direto dos juros ainda restritivos e das instabilidades no cenário internacional.
O motor do crescimento no início do ano
O resultado do primeiro trimestre consolidou a visão de que a atividade econômica brasileira começou o ano com mais fôlego do que o antecipado. Segundo dados oficiais, a expansão de 1,1% foi acima do esperado, mostrando a recuperação dos investimentos e a continuidade do consumo das famílias.
A Secretaria de Política Econômica (SPE) destacou que a composição do índice surpreendeu positivamente, puxada principalmente pelo setor industrial. Setores como petróleo, gás e minério de ferro também deram suporte ao indicador, mantendo o país em posição de destaque global.
Apesar de o setor de serviços e a agropecuária terem ficado ligeiramente abaixo das projeções mais otimistas da SPE, a avaliação geral é de resiliência. O segmento de serviços, que responde por cerca de 70% do PIB nacional, seguiu aquecido pelo mercado de trabalho e pelos estímulos à renda.
Por que a economia deve desacelerar?
Se por um lado o primeiro trimestre trouxe otimismo, as projeções para os trimestres seguintes exigem cautela. Economistas e consultorias privadas indicam que a atividade atual já começa a emitir sinais de fadiga, com possibilidade de um crescimento próximo de zero em períodos subsequentes.
A principal razão para esse freio na economia é a manutenção da taxa básica de juros, a Selic, em patamares elevados. A política monetária restritiva, adotada para conter as pressões inflacionárias, encarece o crédito e desestimula grandes investimentos produtivos a longo prazo.
Atualmente, a taxa de investimento do Brasil está em torno de 16,5% do PIB. O índice permanece abaixo da média da América Latina, que é de 19,4%, e distante de outras economias emergentes, o que limita a capacidade de expansão sustentável do país.
Além do cenário interno de crédito restrito, o ambiente externo atua como um complicador importante. Tensões geopolíticas e os reflexos de conflitos no Oriente Médio geram volatilidade nos preços das commodities e elevam a incerteza nos mercados globais, afetando as exportações brasileiras.
Projeções para o segundo semestre
Para a segunda metade de 2026, a estimativa média de crescimento trimestral deve recuar para a casa de 0,4%, conforme indicam relatórios de instituições financeiras como o banco Santander e o Sicredi. Especialistas apontam que os efeitos acumulados do aperto monetário se fazem notar com mais clareza após alguns meses.
Mesmo com a perda de tração prevista, a projeção anual para o PIB de 2026 permanece estimada em torno de 2,3% pela equipe econômica do governo, enquanto o mercado financeiro trabalha com números entre 1,8% e 2%.
A sustentação desse crescimento anual moderado, apesar do desaquecimento do segundo semestre, se deve ao "carrego estatístico" deixado pelo excelente desempenho dos primeiros três meses do ano. Para 2027, contudo, as primeiras previsões já indicam uma desaceleração adicional, com estimativas de avanço próximas a 1%.
Dessa forma, o cenário exige planejamento por parte das empresas e dos profissionais do setor contábil e corporativo. O momento atual combina uma atividade ainda aquecida no curto prazo com a necessidade de prudência para os meses que se aproximam.
Com informações da Agência IBGE e Uol Economia
